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Veicoli speciali SPV per lo sviluppo edilizio

Anonim

Veicoli per scopi speciali (SPV) sono ampiamente usati come mezzo di cartolarizzazione per prodotti finanziari basati sulle proprietà. Nello sviluppo e nella costruzione, le SPV sono entità legali istituite per uno scopo specifico per isolare il rischio. Sono progettati per prevenire il trasferimento di rischi avversi da o verso i proprietari della SPV, le cui operazioni sono limitate all'acquisizione e al finanziamento di specifici beni patrimoniali.

Più comunemente, la SPV ha la forma di una società controllata con un attivo, una passività e uno status legale che garantisce l'indipendenza e rende sicuri gli obblighi degli SPV anche in caso di insolvenza della società madre. Viceversa, una società madre può utilizzare una SPV per finanziare un grande progetto senza mettere a rischio l'intera azienda.

Le SPV possono anche essere utilizzate per partnership e joint venture con la partecipazione che riflette i contributi dei partecipanti. Può anche consentire agli investitori opportunità che altrimenti non esisterebbero, creando una nuova fonte di generazione di ricavi per la società promotrice.

Lo scandalo finanziario di Enron ha dato alle SPV un brutto nome. Ignorando la trasparenza e sfruttando una scappatoia finanziaria, la Enron è stata in grado di nascondere le perdite e sopravvalutare i guadagni. Questo primo ha portato a un aumento del valore azionario, ma alla fine ha causato il suo fallimento, lasciando i suoi azionisti con perdite di 11 miliardi di dollari. Diversi direttori sono stati riconosciuti colpevoli di frode.

Le lezioni apprese dallo scandalo hanno spinto i regolatori ad adottare nuove e forti misure, sottoponendo le SPV a molto più controllo, governance e rendicontazioni trasparenti. Ciò è supportato da un quadro legislativo incentrato su quale organizzazione ha il controllo dell'attività sottostante detenuta nel veicolo.

Le SPV sotto forma di società a responsabilità limitata, società di persone o trust possono essere registrate al di fuori del paese in cui operano, e questo può essere utilizzato come strategia per evitare le tasse che sarebbero altrimenti dovute.

La creazione di una SPV può a volte portare a costi di finanziamento inferiori quando i beni da acquistare e di proprietà della società veicolo sono giudicati dagli istituti di credito come una garanzia di qualità maggiore della qualità creditizia della società promotrice.

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